РЕПО Банка России с корзиной ценных бумаг

Документы

Подключение к РЕПО, форматы поручений и отчетов

Сервис предоставления ликвидности российским коммерческим банкам, который основан на заключении сделок трехстороннего РЕПО с Банком России с Системой управления обеспечением НРД (СУО НРД). Целью создания сервиса стало стремление расширить торгово-расчетные возможности участников рынка и минимизировать их издержки. Сервис также позволил усовершенствовать технологии управления обеспечением в сделках РЕПО.

РЕПО Банка России с корзиной ценных бумаг было запущено 15 апреля 2013 года и любая российская кредитная организация, которая удовлетворяет требованиям Банка России, может воспользоваться новой услугой. Сделки заключаются только от имени и за счет самой кредитной организации, для подбора бумаг и расчетов используются только счета депо владельца.

С 1 января 2017 года Банк России ввел в действие новую форму универсального генерального соглашения, в рамках которого возможно заключение операций биржевого РЕПО Банка России с корзиной ценных бумаг в рублях и долларах США. 19 июня 2017 г. состоялся запуск РЕПО Банка России с сервисами НРД на Московской бирже. Терминал MICEX TRADE SE также доступен для заключения сделок и подачи поручений трейдером.

СУО для РЕПО Банка России с корзиной ценных бумаг обладает рядом значительных преимуществ:

Минимальные дисконты по ценным бумагам
СУО НРД позволяет снизить риски Банка России и понизить дисконты для всех сроков РЕПО до уровня однодневных
Повышенная эффективность использования активов
Кредитная организация имеет возможность указать конкретные бумаги с количеством и приоритетами для подбора в обеспечение. Подбор и замена обеспечения СУО НРД позволяют использовать в расчетах бумаги, переданные в обеспечение Банку России
Снижение затрат
При проведении операций не взимается комиссия за заключение сделок. Депозитарная комиссия за операции, связанные с управлением обеспечением, включается в стоимость управления обеспечением, количество таких операций не влияет на издержки.

Часто задаваемые вопросы

Что такое корзина ценных бумаг?

Перечень Ценных бумаг, указываемый сторонами в качестве предмета сделки РЕПО. Корзина Банка России состоит из бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России. Информация о корзине ценных бумаг публикуется на сайте НРД в разделе Услуги – Состав корзин и цены по сделкам РЕПО Глобальных кредиторов.

В чем преимущество заключения сделок РЕПО с корзиной ценных бумаг перед заключением обычных сделок РЕПО?

Можно выделить несколько ключевых преимуществ:

Необходимо подавать меньше заявок на заключение сделки (при подаче заявки не указываются конкретные выпуски бумаг, которые попадут в сделку);
Сделки с корзиной ценных бумаг позволяют осуществлять замену ценных бумаг, вносить компенсационные взносы любыми ценными бумагами, входящими в корзину.

Кто такой Глобальный кредитор?

Это Банк России или органы исполнительной власти, осуществляющие операции по управлению остатками средств на едином счете по учету средств федерального бюджета или бюджета субъекта Российской Федерации, а также финансово-кредитные учреждения, осуществляющие управление денежными средствами, находящимися в собственности Российской Федерации.

Каким способом происходит обмен документами между участниками операций?

На стадии заключения сделки взаимодействие между Глобальным кредитором и Кредитной организацией осуществляется через биржевой терминал или Bloomberg, которые обеспечивают обмен приглашениями к аукциону или торгам фиксированной ставкой и заявками Кредитных организаций.

На этапе проведения подбора обеспечения, клиринга и расчетов обмен между НРД и Кредитной организацией может происходить следующими способами:

при помощи ЭДО НРД (WEB-кабинет СУО, Файловый шлюз) – экранные формы и выгрузка в формате dbf;
при помощи SWIFT;
при помощи Web-сервисов (REST) (необходима доработка ПО Кредитной организации).

Каким образом Кредитная организация получает информацию о заключенных и зарегистрированных сделках РЕПО?

Информация передается через биржевой терминал или Bloomberg (после заключения сделки) и при помощи отчета о регистрации сделок в НРД (после получения реестра сделок/клиринговых поручений).

Необходимо ли иметь достаточное количество ценных бумаг на счетах депо в НРД в момент заключения сделки?

Нет, при подаче заявки и заключении сделки обеспеченность обязательств Кредитной организации не проверяется.

Как осуществляется маркирование ценных бумаг для подбора в обеспечение?

Маркирование осуществляется путем подачи Поручения на маркирование ресурсов для подбора ценных бумаг 18/MARK (форма и порядок заполнения приведены в Приложении № 2 к Порядку взаимодействия Клиентов и НКО АО НРД при оказании услуг по управлению обеспечением, Порядок размещен на сайте НРД). В Поручении Кредитная организация указывает номера счетов депо и приоритет подбора данной записи маркирования, можно дополнительно указать типы/коды разделов счета, коды ценных бумаг, их максимальные количества. Необходимым атрибутом Поручения является также указание конкретной группы сделок, в обеспечение по которой осуществляется подбор, для каждой записи маркирования.

Какие счета могут использоваться для маркирования ценных бумаг для подбора в обеспечение?

Для маркирования могут использоваться любые счета собственника, открытые в НРД. На счетах собственника могут маркироваться основные и торговые (НРД, НКЦ) разделы.

Нужно ли отменять предыдущее поручение на маркировку ценных бумаг при отправлении измененного поручения?

Нет, достаточно направить новое поручение на маркировку, при этом предыдущее автоматически отменяется.

Можно ли промаркировать ценные бумаги на разных разделах счета депо?

Да, в поручении можно указать любое количество счетов, которые вы хотите сделать доступными для подбора обеспечения.

Есть ли ограничение на количество маркируемых выпусков ц/б?

Нет, ограничения нет.

Как произвести маркирование всех ценных бумаг одного выпуска на разных разделах счета депо или на разных счетах депо?

Необходимо добавить в поручение на маркирование несколько записей, в которых будет содержаться информация о комбинации счета депо/раздела счета депо и необходимого выпуска ценных бумаг.

Что нужно сделать, если требуется добавить маркировку каких-либо ценных бумаг? Можно ли одновременно зарегистрировать 2 и более поручения?

Нет, каждое новое поручение отменяет ранее направленное. Чтобы отмаркировать новый выпуск ценных бумаг, необходимо направить новое поручение, в котором содержится информация обо всех необходимых маркировках.

Сколько времени «живет» поручение с маркировкой? За сколько времени до клирингового сеанса нужно направить в НРД поручение с маркировкой?

Срок жизни поручения не ограничен. Оно будет использоваться до тех пор, пока вы не пришлете новое. Обработка поручения происходит в течение примерно 5 минут. Так как подбор ценных бумаг в обеспечение начинается до начала клирингового сеанса, желательно отправлять поручение заранее, минимум за 15-20 минут.

Как часто можно «обновлять» поручение? В какое время дня?

Ограничения на частоту обновления поручения не установлено. Маркирование можно осуществлять в любое время.

Можно ли маркировать ценные бумаги, которые еще не переведены на указанный раздел?

Да, наличие остатков ценных бумаг при маркировании не проверяется.

Есть ли возможность маркирования бумаг через терминалы Bloomberg или биржевые терминалы?

Есть возможность маркирования через биржевой терминал MICEX TRADE SE.

Что делать, если Банк хочет, чтобы трейдер сам маркировал бумаги под РЕПО?

Удобный интерфейс для маркирования есть в торговом терминале Московской Биржи. В WEB-кабинете СУО можно настроить роли с разными правами доступа для фронт, миддл и бэк-офиса.

Предположим, что в момент маркирования раздела счета без указания конкретных промаркированных бумаг на данном разделе счета находился определенный перечень бумаг, например: ЦБ1, ЦБ2, ЦБ3. После того, как мы уже промаркировали раздел счета, на данный разде

Да, все бумаги промаркированного целиком счета/раздела на момент подбора обеспечения считаются доступными для подбора в обеспечение.

Предположим, что на определенном разделе счета находилась бумага ЦБ1 в количестве Q1. Мы произвели маркировку на разделе счета с указанием данной ЦБ1, но не указывая ее количества, т.е. промаркированными считаются все бумаги ЦБ1 на данном разделе счета. З

Да, все бумаги промаркированного целиком выпуска ценной бумаги на момент подбора обеспечения считаются доступными для подбора в обеспечение.

На Разделе счета присутствует 1 млрд. ЦБ1. Мы отправили документ о маркировании, в котором указали 1 млн. ЦБ1. После этого для обеспечения сделки было взято 100 тыс. ЦБ1. Мы маркирование не меняем (в нем указан по-прежнему 1 млн. ЦБ1). Для обеспечения сле

900 тыс., поскольку выбирается не более указанного количества бумаг с учетом тех, которые уже подбирали. После исчерпания указанного количества подбор такой бумаги производиться не будет.

На Разделе счета присутствует 1 млн. ЦБ1. Мы отправили документ о маркировании, в котором указали 1 млн. ЦБ1. После этого для обеспечения сделки было взято 100 тыс. ЦБ1. На разделе счета остались 900 тыс ЦБ1. После этого мы перевели дополнительные 100 тыс

Нет, выборка бумаг производится из маркированного количества без учета зачислений дополнительных бумаг на Раздел.

На Разделе счета присутствует 1 млн. ЦБ1. Мы отправили документ о маркировании, в котором указали 1 млн. ЦБ1. После этого для обеспечения сделки было взято 100 тыс. ЦБ1. На разделе счета остались промаркированными 900 тыс ЦБ1. После этого в результате исп

Нет, аналогично предыдущему примеру выборка бумаг производится из маркированного количества без учета зачислений дополнительных бумаг на Раздел (включая возврат бумаг из обеспечения на этот Раздел). Т.е. маркированных бумаг 900 тыс. ЦБ1.

Какие бумаги могут быть обеспечением для сделок РЕПО?

Все бумаги, которые входят в корзину бумаг, принимаемых кредитором. Конкретные выпуски ценных бумаг, которые могут быть использованы в качестве обеспечения, определяются заемщиком путем маркирования.

Каким образом подбирается обеспечение? (По каждой сделке/по Контрагенту/в рамках Генерального соглашения)?

Перед исполнением первой части РЕПО обеспечение подбирается по каждой сделке. В дальнейшем, объектом проверки обеспеченности обязательств становится пул обязательств по всем действующим сделкам РЕПО с корзиной ценных бумаг, заключенным с Глобальным кредитором. Подобранные выпуски ценных бумаг для исполнения компенсационного взноса распределяются по сделкам РЕПО с учетом возможного наличия дополнительных идентификаторов для Корзины РЕПО у конкретной сделки, начиная с самой недообеспеченной сделки в пуле.

По сделкам междилерского РЕПО обеспечение подбирается по каждой сделке.

Какие ценные бумаги не могут быть использованы при подборе?

Промаркированные, но не входящие в Корзину РЕПО выпуски;
Ценные бумаги, которые не имеют рыночной стоимости;
Ценные бумаги, по которым в текущий или следующий операционный день ожидается корпоративное действие. Проверить бумаги, принимаемые в корзинах Банка России и Федерального казначейства в текущий день, можно на сайте НРД в разделе Услуги – Параметры сделок РЕПО – Состав корзин и цены по сделкам РЕПО Глобальных кредиторов;
Ценные бумаги Кредитной организации и ее аффилированных лиц согласно списку, предоставленному в НРД Банком России;
Заменяемые ценные бумаги, если подбор осуществляется для замены ценных бумаг.

Можно ли самому вручную отобрать бумаги в обеспечение, или подбор исключительно автоматизирован?

Подбор бумаг в обеспечение автоматизирован, однако вы можете повлиять на бумаги, которые находятся в обеспечении, следующими способами:

Путем указания предпочтительной бумаги для подбора в обеспечение при подаче заявки на заключение сделки. В этом случае НРД будет стараться подобрать именно эту бумагу в обеспечение. Если выбранной бумаги будет недостаточно, остальное обеспечение будет подобрано по общим правилам;
Путем указания при заключении сделки дополнительного идентификатора для Корзины РЕПО;
Путем маркирования только тех бумаг, которые вы хотите передать в обеспечение, с указанием приоритетов подбора;
Путем замены бумаги после завершения расчетов по первой части сделки.

Какой порядок приоритетности применяется при подборе обеспечения?

При подборе применяется тот порядок приоритетов, который вы указали в Поручении на маркирование ресурсов для подбора ценных бумаг.

При подборе с целиком отмаркированного раздела бумаги в обеспечение выбираются в порядке возрастания дисконта. В первую очередь используются бумаги с наименьшими дисконтами (для минимизации объема обеспечения), из них выбираются бумаги с наибольшей стоимостью. При подборе бумаг для исполнения первой части РЕПО (для расчетов DVP3) преимущество всегда имеют бумаги, зачисляемые Кредитной организации в тот же день по вторым частям РЕПО.

Можно ли изменить критерии подбора обеспечения под себя?

Частично да, путем указания приоритетов подбора конкретных бумаг из числа принимаемых Банком России в обеспечение сделок РЕПО в Поручении на маркирование ресурсов для подбора ценных бумаг.

В случае недостатка обеспечения из-за указания дополнительного идентификатора сделки (напр., маркировка «только акции») будет ли НРД переводить в обеспечение другие виды ц/б?

НРД при Подборе ценных бумаг для исполнения обязательств по конкретной Сделке РЕПО с Банком России, уплаты Компенсационного взноса либо замены ценных бумаг использует в первую очередь ценные бумаги из перечня, соответствующего дополнительному идентификатору Корзины РЕПО Банка России, указанному в Общем реестре Сделок РЕПО, а затем ценные бумаги, входящие в Корзину РЕПО Банка России.

Какие ценные бумаги подберутся в первую часть сделки РЕПО, если при подаче заявки выбран дополнительный идентификатор «Только акции», а Поручением на маркирование созданы следующие записи маркирования: 1 приоритет – ОФЗ на основном счете депо; 2 приоритет

Поручение на маркирование имеет приоритет над прочими указаниями Заемщика в части подбора бумаг. Поэтому для расчета первой части сделки будет сначала произведен подбор бумаг, указанных в Поручении на маркирование с первым приоритетом.

Какие ценные бумаги подберутся в первую часть сделки РЕПО, если при подаче заявки выбран дополнительный идентификатор «Только акции», а Поручением на маркирование созданы следующие записи маркирования: 1 приоритет – основной счет депо; на нем находятся ак

НРД произведет подбор со счета депо, указанного с наивысшим приоритетом, внутри этого счета приоритет для подбора будет иметь бумага, входящая в дополнительный идентификатор сделки. Таким образом, система управления обеспечением подберет в сделку сначала акции Норникель, если их не хватает для полного расчета сделки – НРД будет добирать в сделку облигации ВТБ.

В каком виде Кредитная организация получает информацию о подобранных бумагах?

После завершения подбора ценных бумаг, осуществления клиринга и расчетов Кредитной организации направляется отчет по форме MS018 (MT558) «Отчет о регистрации/изменении и прекращении обязательств по сделке. Информацию об обеспеченности пула сделок и составе обеспечения Кредитная организация может получить из отчета MS118 (MT569) «Отчет о составе обязательств и их обеспеченности». Информация об отчетах есть в Порядке взаимодействия клиентов и НКО АО НРД при оказании услуг по управлению обеспечением, размещенного на сайте НРД в разделе Документы – Услуги по управлению обеспечением.

Сколько клиринговых сеансов в течение дня проводится для РЕПО?

В течение дня проводятся 4 клиринговых сеанса: в 12:00, 14:00, 16:00 и 19:40.

Какой способ расчетов может быть использован при исполнении первой/второй части сделки РЕПО?

Расчеты по первой части РЕПО Банка России, междилерского РЕПО могут осуществляться в режиме DVP1 или DVP3 (по выбору Кредитной организации при подаче заявки Банку России или в соответствии с клиринговыми поручениями сторон междилерского РЕПО). Расчеты по первой части РЕПО Казначейства могут осуществляться только в режиме DVP3.

Расчеты по второй части осуществляются в настоящее время только в режиме DVP3.

Рассчитается ли первая часть сделки РЕПО, если не хватает обеспечения?

Первая часть сделки РЕПО Банка России будет рассчитана, если Кредитная организация промаркировала хотя бы одну бумагу, которая может быть использована в качестве обеспечения. При этом сделка РЕПО исполняется частично в объеме, эквивалентном объему подобранных бумаг. Попытки подобрать недостающее обеспечение и исполнить оставшуюся часть сделки будут продолжаться в следующих клиринговых сеансах даты исполнения первой части. На сумму неисполненных после последнего клирингового сеанса обязательств по расчету 1 части РЕПО Банк России выставляет заемщику штраф.

Частичное исполнение первой части Сделок РЕПО других Глобальных кредиторов не предусмотрено.

Можно ли исполнить обязательства по второй части сделки в первом клиринговом сеансе? Нужно ли подавать дополнительно какие-нибудь поручения?

В дату исполнения второй части сделки РЕПО НРД будет пытаться исполнить обязательства Кредитной организации (вторые части сделок РЕПО) в первом клиринговом сеансе. При недостатке денежных средств расчеты по обязательствам будут перенесены на последующие клиринговые сеансы. Поручений клиентов для этого не требуется.

В каком случае происходит компенсационный взнос?

Компенсационный взнос происходит в случае, если после переоценки стоимости обеспечения и требований к обеспечению разница между стоимостью пула обязательств и стоимостью обеспечения пула обязательств превышает установленный кредитором Допустимый уровень переоценки (для более подробного описания механизма переоценки обязательств, расчета компенсационных взносов и распределения обеспечения и обязательств в рамках пула обратитесь к Приложению 1 Порядка взаимодействия клиентов и НКО АО НРД при оказании услуг по управлению обеспечением, размещенного на сайте НРД в разделе Документы – Услуги по управлению обеспечением).

Возможна ли выплата компенсационного взноса денежными средствами?

Да, по сделкам Банка России компенсационный взнос будет исполнен денежными средствами в третьем клиринговом сеансе, если до этого не удалось исполнить его ценными бумагами. При исполнении компенсационного взноса денежными средствами обязательства Кредитной организации по второй части Сделки РЕПО будут уменьшены (за более подробным описанием механизма переоценки обязательств, расчета компенсационных взносов и распределения обеспечения и обязательств в рамках пула обратитесь к Приложению 1 Порядка взаимодействия СУО).

Выплата компенсационного взноса денежными средствами возможна также по сделкам междилерского РЕПО.

Откуда будут браться цены для ежедневной переоценки еврооблигаций?

Порядок использования цен для подбора и переоценки может различаться для различных групп сделок РЕПО. Подробный порядок изложен в Порядке взаимодействия СУО. Конкретные цены, по которым сегодня осуществляется подбор, указаны на сайте НРД на сайте НРД в разделе Услуги – Состав корзин и цены по сделкам РЕПО Глобальных кредиторов. Среди источников цен - расчетная цена Московской биржи, рыночная цена 3, цена MIRP.

При замене обеспечения образуется новая сделка? Либо замена происходит в рамках заключенной сделки?

Так как сделка заключена с корзиной ценных бумаг, то параметры сделки РЕПО при замене не изменяются.

Можно ли будет маркировать бумаги и направлять поручения на замену обеспечения через SWIFT?

Поручения на маркирование, замену могут быть поданы через WEB-кабинет СУО, Файловый шлюз, а также Web-сервис (REST), торговый терминал Московской биржи.

Можно ли оставить в обеспечении облигации, по которым планируются корп. действия (выплата доходов)?

Для сделок РЕПО Банка России или Казначейства система управления обеспечением в дату фиксации списка владельцев ценных бумаг запланированного корпоративного действия или в предшествующий рабочий день (см. Порядок взаимодействия) попытается произвести автозамену такой ценной бумаги. Если бумаг для замены не будет найдено, автоматическая замена по облигациям, по которым предстоит выплата доходов, не осуществится. Бумага останется в обеспечении у кредитора. Выплаченный кредитору на торговый банковский счет доход в рублях НРД вернет на торговый банковский счет заемщика в сроки, указанные в Прил.1 к Договору СУО Порядок взаимодействия СУО.

В каких случаях инициатором замены обеспечения может быть кредитор?

НРД осуществляет замену обеспечения в интересах кредитора в его сделках РЕПО в следующих случаях:

Перед корпоративными действиями;
При исключении выпуска из корзины;
При наложении дополнительных ограничений в отношении Кредитной организации.

Каким образом может происходить прекращение (закрытие) зарегистрированных обязательств?

Прекращение обязательств может осуществляться:

В случае исполнения обязательств в ходе клирингового сеанса (неттированием или поставкой)
На основании встречных поручений кредитора и заемщика
На основании поручения Глобального кредитора (при дефолте заемщика), см. Порядок взаимодействия.

В случае ролловера образуется новая сделка? Либо ролловер происходит в рамках заключенной сделки?

В рамках ролловера осуществляется перенос даты второй части сделки РЕПО, заключения новой сделки не происходит. Ролловер возможен только по РЕПО Банка России или в междилерском РЕПО.

Какая комиссия взимается Банком России при переносе второй части сделки РЕПО?

Расчет комиссии есть в Генеральном соглашении между Банком России и кредитной организацией.

В каком случае возникает дефолт?

Дефолт возникает в следующих случаях:

При необеспеченности обязательств на конец дня;
При невозможности исполнения обязательств по второй части РЕПО
Для РЕПО Банка России: при невозможности продления срока сделки РЕПО в дату неисполнения второй части по следующим причинам:
- Срок РЕПО с учетом переноса превышает 365 дней;
- Недостаточно денежных средств на торговом банковском счете Кредитной организации для осуществления платы за продление срока РЕПО;
- Перенос даты второй части более трех раз по одной сделке РЕПО невозможен.

На какой счет будут перечислены деньги при наступлении корпоративного события?

Денежные средства, полученные в результате корпоративных действий, кредитор передает Кредитной организации. Средства перечисляются на торговый банковский счет кредитной организации для клиринга НРД.

При получении Банком России или Казначейством денежных средств в результате корпоративного действия с ценными бумагами, находящимися в обеспечении по сделке РЕПО, уменьшаются ли обязательства заемщика?

Нет. Денежные средства, полученные в результате корпоративных действий, возвращаются Кредитной организации, если не произошло дефолта по второй части сделки. Также, если пул обязательств Кредитной организации не обеспечен до начала последнего клирингового сеанса, то эти денежные средства могут быть использованы для исполнения компенсационного взноса по пулу сделок РЕПО с Банком России.

Будет ли НРД самостоятельно регистрировать в Репозитарии внебиржевые сделки РЕПО с корзиной ценных бумаг?

Да, НРД будет самостоятельно выполнять функции Информирующего лица по заключенным сделкам РЕПО с корзиной ценных бумаг (при условии, что стороны сделки заключили с НРД договор об оказании репозитарных услуг, а так же зарегистрировали в репозитарии соответствующее генеральное соглашение).

Сколько стоят услуги НРД как Информирующего лица?

Клиент оплачивает услуги Информирующего лица, стоимость которых составляет 100 рублей в год плюс НДС.

Какой размер комиссии взимается за услуги по клирингу и управлению обеспечением?

Тарифы за услуги клиринга и управления обеспечением представлены на сайте НРД (см. Тарифы оплаты клиринговых услуг и Тарифы по договорам об оказании услуг по управлению обеспечением). Все комиссии за перевод денежных средств и ценных бумаг в рамках услуги уже включены в клиринговую комиссию и дополнительно не оплачиваются.

Тарифы разработаны на базе и принципах действующих тарифов Московской биржи для сделок РЕПО.

РЕПО с корзиной ценных бумаг

Все репо с корзиной ценных бумаг

15.06

Вниманию кредитных организаций, заключающих сделки РЕПО с Банком России

22.05

Вниманию кредитных организаций, заключающих сделки РЕПО с Банком России

30.04

Об изменении Порядка взаимодействия клиентов и НКО АО НРД при оказании услуг по управлению обеспечением

Все репо с корзиной ценных бумаг