Биржа меняет систему поощрения брокеров
Одним из главных достижений уходящего года на Московской бирже считают активную интеграцию в мировую торговую инфраструктуру. Российских брокеров биржа готовится стимулировать наращивать обороты на фондовом рынке, который переживает не лучшие времена.
Вчера Московская биржа подвела предварительные итоги 2013 года. Среди важнейших для рынка нововведений, осуществленных группой Московской биржи, о которых вспомнил председатель правления биржи Александр Афанасьев, был переход на новую систему торгов T+ (с исполнением расчетов по сделкам через два дня и более после их совершения, режим, принятый на западных площадках и привычный для западных инвесторов); начало полноценной работы центрального депозитария (Национального расчетного депозитария, НРД, входит в группу Московской биржи); запуск на основном рынке торгов с центральным контрагентом; репо с корзиной бумаг; торгов физическим золотом и стандартизированными (OTC) деривативами. Говоря об общем смысле этих преобразований, господин Афанасьев отметил: "Для нас это как выход в другую лигу, нас начинают сравнивать с другими компаниями, с крупнейшими международными площадками".
"Если говорить об интеграции в мировой рынок, то нужно различать итоги деятельности российской депозитарной и собственно торговой инфраструктуры",— говорит один из участников рынка. По его словам, то, что делает НРД, может быть ориентиром для дальнейшего развития биржи. Репо с корзиной бумаг — это проект НРД и Банка России, допуск иностранных депозитариев на российский рынок облигаций — НРД. "Открытие в июле следующего года для этих депозитариев рынка акций — если оно будет симметричным, то есть с возможностью для клиентов НРД торговать всеми акциями, которые есть в Euroclear и Clearstream — выровняет положение российской и зарубежной депозитарной инфраструктуры. Между тем к торговой инфраструктуре остаются вопросы. Из лежащего на поверхности: почему западные электронные брокеры практически не торгуют фьючерсом на индекс РТС? Видимо, им это неудобно, а это уже повод задуматься для биржи",— считает собеседник "Ъ".
Отмечая трудности переходного периода, господин Афанасьев признал сокращение оборотов биржевых торгов акциями, но сказал, что оно постепенно уходит в прошлое: если в первом квартале каждый месяц обороты год к году показывали снижение на 40%, то во втором — минус 30%, в третьем — минус 17%. "Начиная с октября у нас плюс. Четвертый квартал, конечно, не вытянет весь год, но тренд очень хороший",— сказал господин Афанасьев. Действительно, в октябре 2013 года объем торгов на рынке акций составил 750 млрд руб., при том что год назад — 660 млрд руб. Однако в октябре 2011 года этот показатель был вдвое больше — 1,58 трлн руб., а в сентябре и ноябре того года — по 1,44 трлн руб., в конце 2012 года обороты резко упали безо всяких биржевых реформ, из-за глобальной потери инвесторами интереса к рынкам акций.
Впрочем, биржа уже чувствует себя достаточно уверенно, и готовится с нового года изменить систему возврата комиссий брокерам на фондовом рынке, льготный режим которого, предусматривающий возмещение четверти комиссионных всем участников торгов, был введен при запуске режима торгов T+. По новой программе, которая, по словам зампреда правления биржи Андрея Шеметова, находится в стадии обсуждения с брокерами, биржа предлагает возвращать часть комиссии брокерам в зависимости от динамики оборотов, который покажет брокер. "Маркетмейкерские программы и программы поддержки брокеров в зависимости от ситуации должны меняться и должны быть разными",— пояснил господин Шеметов.
Брокеры ждут от Московской биржи, прежде всего, запуска сервисов и продуктов, которые позволили бы в большей мере пользоваться ее преимуществами как мультирыночной площадки. "Самым ожидаемым шагом биржи для нас и наших клиентов стало бы введение единой денежной позиции на рынке акций, срочном и валютном рынках с единым маржированием. Это позволит брокерам эффективно управлять собственной ликвидностью, а при предоставлении данного сервиса клиентам повысит эффективность их работы на рынке",— говорит управляющий директор российского брокерского бизнеса ФК "Открытие" Юрий Минцев.