10 сентября состоялась онлайн – дискуссия с Марией Черемисиной, вице-президентом НРД, на тему: "РЕПО Банка России с корзиной ценных бумаг". Онлайн – конференция была организована бизнес-сообществом Thomson Reuters Trading Russia.
| Veronika Medvedeva | thomsonreuters.com | Мария, добрый день! | |
| 2:08:07 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Добрый день! |
| 2:08:15 PM | Anastasiya | Мария, добрый день ! | |
| 2:09:38 PM | Veronika Medvedeva | thomsonreuters.com | Мария, первый вопрос от нас: какие операции по управлению обеспечением, которое передано Банку России, доступны клиентам? |
| 2:12:41 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Операции по управлению обеспечением доступны пока только для сделок прямого РЕПО Банка России. В эти операции входит: подбор бумаг в сделку, замена обеспечения, автоматическая замена перед корпоративными действиями. А также некоторые функции, которые относятся к клирингу: это маржирование, причем по пулу всех сделок, удержание компенсационных взносов. |
| 2:14:32 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Т.к. эти сделки являются внебиржевыми, то по ним требуется отчет в репозитарий. НРД в рамках услуг по управлению обеспечением оказывает услуги информирующего лица - отчитывает сделки в репозитарий. |
| 2:16:50 PM | Olga Voitova | thomsonreuters.com | Мария, какое количество игроков на рынке использует замену обеспечения сегодня? |
| 2:17:35 PM | Anastasiya | Мария, много вопросов возникает в части учета корзины. Вы как то можете прокомментировать вопросы такого характера ? | |
| 2:18:43 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | В настоящий момент договора заключили более 120 участников. Делают сделки около 60. Обороты каждый день растут. К сожалению, серьезно мешает отсутсвие автоматизации бэк-офисов. |
| 2:20:59 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Дневной объем активов под управлением НРД на начало сентября составлял более 120 млрд. рублей. |
| 2:21:55 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Я не специалист по внутреннему учету, но давайте попробуем. :) |
| 2:23:18 PM | Anastasiya | Это скорее даже бухгалтерский учет, нежели внутренний. Как будет выглядеть учет по сделке с корзиной, если по одной из бумаг пройдет выплата дивидендов, погашение купона? | |
| 2:26:15 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Anastasiya. Разработаны методические рекомендации НФА по бухгалтерскому учету сделок РЕПО с корзиной. Там приведены примеры проводок. |
| 2:27:05 PM | Anastasiya | Мария ,я помню Вы говорили на круглом столе про эту методику, но это совсем не то . | |
| 2:27:09 PM | Veronika Medvedeva | thomsonreuters.com | Мария, вопрос от нашего участника, Ильи Фролова, Совкомбанк: Раньше шла речь о том, что РЕПО с корзиной ЦБ позволит привлекаться под облигации, по которым проходят купонный выплаты. Но на сегодняшний день этого нет. Бумаги, что на купоне или скоро уйдут на купон в обеспечение, не принимаются и выводятся из обеспечения, в то время, как на Бирже есть возможность привлекаться под такие бумаги вплоть до крайнего дня. Будет ли воплощена в жизнь РЕПО с облигациями на купоне? |
| 2:29:16 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Аnastasiya. Может быть, Вы вышлите конкретный пример, чего на Ваш взгляд там не достаточно? |
| 2:31:34 PM | Ilya | Мария, добрый день!!! Когда корзина будет на Мос. Бирже? Через какие терминалы? | |
| 2:31:58 PM | Anastasiya | Мария , какие основные проблемы у участников ? доработка ПО ? | |
| 2:35:35 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Вопрос Ильи. Скоро уйдут -- это завтра. :) Бумага подбирается в обеспечение вплоть до дня корпоративного действия. Если бумага уже находится в обеспечении, то агент по управлению обеспечением (НРД) пытается ее заменить на другую. Если подходящих заменяющих бумаг нет, то она остается в обеспечении. Приходит выплата, пул сделок проверяется на обеспеченность. При обеспеченности выплата сразу возвращается, при необеспеченности выплата возвращается в последний клиринговый сеанс и из нее удерживается компенсационный взнос. Так что РЕПО с облигациями на купоне реализовано. |
| 2:37:16 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Veronika: Вопрос Ильи. Продолжение. Оставлять или нет бумагу в обеспечении это не наше желание. Мы выполняем те действия, которые предусмотрены договором между Заемщиком и Кредитором. |
| 2:38:59 PM | Ilya | Мария, можно ли в данном случае запретить замену бумаги, а оставить купонную с соответствующими выплатами? | |
| 2:41:16 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Вопрос Ильи. Но т.к. предложения поступают, мы обратимся к ЦБ с таким предложением. Есть опасения, что это вызывает дополнительную нагрузку на бэк-офис (эти выплаты в этом случае надо проводить). Мы хотим провести анкетирование участников. На мой взгляд, бумагу можно оставлять в обеспечении. Бумаги все равно часто там остаются, т.к. нет заменяющих бумаг. Спасибо за предложение! |
| 2:42:24 PM | Timur | Добрый день, Мария! Возможно ли заменить бумагу в корзине сразу после аукциона? | |
| 2:43:06 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Для Ильи Вдовина: Сделки РЕПО ЦБ с корзиной на московской бирже появятся в 1 квартале 2014 года. Сделка будет заключаться на МБ (все терминалы), а клиринг и управление обеспечением будет проводить НРД. |
| 2:44:33 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Для Анастасии: Да, доработка ПО. Ее стоимость и сроки. К сожалению, мы не можем влиять на это. |
| 2:46:07 PM | Veronika Medvedeva | thomsonreuters.com | и еще один вопрос от Ильи Фролова: Знали ли Вы, что ЦБ не будет брать бумаги на купоне в обеспечение, или это было для Вас неожиданностью? |
| 2:46:28 PM | Anastasiya | Какое наименование должно быть у инструмента «корзина ценных бумаг» - некий код, под которым может подразумеваться переменное количество различных ц.б. из ломбардного списка? Замечу, что это - единый инструмент, равно как и иная ценная бумага. Нужна ли идентификация корзины, какие инструменты под ней: «корзина А,В,С», где внутри сделки заложены поля под коды бумаг в обеспечении? Отображение по факту исполнения сделки: с деньгами все понятно (видим все списания по сделке, в примечаниях - наименование корзины, если я правильно понимаю), а с Ц.Б.? Что в регистрах по Ц.Б.? А также, насколько известно, происходит переоценка ЦБ и количество ЦБ по второй ноге сделки может отличаться от первой. Каким образом тогда отражать данную переоценку? Каким образом отображать в случае, если по второй ноге будет исполнение по другой ЦБ? При замене Ц.Б., какой операцией отображается возврат по сделке бумаг одного типа и списание другого типа для расчетов по второй части РЕПО? Компенсационный взнос при необеспеченности пула обязательств для расчетов по второй части (списание ден. ср-в с торгового банковского счета для покупки Ц.Б.) - закладывается под сделкой, какими операциями отражается в регистрах? | |
| 2:46:42 PM | Anastasiya | Мария ,ряд вопросов по внутреннему учету. | |
| 2:49:43 PM | Roman | А в чем разница будет заключаться в сделке репо по корзине по сравнению со сделками репо по отдельным бумагам? | |
| 2:50:32 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Для Ильи: Да, можно. Для этого надо, чтобы на счете не было тех бумаг, на которые можно автоматически заменить. Снимите маркировку утром. Мы проводим автозамену после переоценки (где-то в 10.30), если находим заменяюшие бумаги. В этом случае, бумаг заменяющих не будет. А после этого, где-то в 11.30 снова промаркируйте бумаги для расчетов по новым сделкам. :). |
| 2:52:13 PM | Anastasiya | т.е. для того чтобы взяли бумаги на купоне надо чтоб помаркированы были только такие бумаги ? | |
| 2:52:48 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Для Тимура: Можно, если первая часть рассчиталась полностью. При частичном подборе нельзя проводить замену. |
| 2:54:40 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Ответ для Ильи. Мы реализовали то, что просил заказчик. Неожиданности были, но другие :). |
| 2:54:49 PM | Timur | Мария, что означает частичный подбор? Не совсем понял. | |
| 2:59:00 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Роману Сологубу: Основная разница в том, что в одну сделку может попасть несколько выпусков ценных бумаг. Сделка с корзиной позволяете проводить замену одной бумаги на другую, входящую в список РЕПО. |
| 3:01:06 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Для Анастасии: мы не подберем бумагу для расчетов по первой части сделки, если завтра по ней запланировано корпоративное действие. Я привела пример, что делать, если хочется оставить бумагу в обеспечении, но по ней предусмотрено корпоративное действие внутри срока сделки РЕПО. |
| 3:04:27 PM | Timur | Мария, похоже, можно менять обеспечение только в рамках разных выпусков одной и той же бумаги? | |
| 3:05:17 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Для Тимура: Предусмотрено частичное исполнение первой части сделки РЕПО. Например, была заключена сделка на 1 млрд. А бумаг имеется только на 800 млн. Мы в ближайший клиринговый сеанс рассчитаем эту сделку на 800 млн. Это и есть частичный подбор. Оставшуюся часть (200 млн.) мы будем пытаться рассчитать в следующие клиринговые сеансы (оставшиеся в этот операционный день). Если в 16.00 заемщик довнесет бумаг еще на 200 млн., мы рассчитаем сделку и после этого будет возможна замена. |
| 3:07:04 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Для Тимура: Если бумаг до 19.40 не появится, первая часть сделки будет рассчитана частично, на 200 млн будет начислена пеня. Замена бумаги будет доступна после последнего клиринга. |
| 3:08:16 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Тимур: Нет, бумагу можно заменять в рамках всего ломбардного списка! Даже акции на облигации. |
| 3:11:47 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Для Анастасии: Вы прислали вопросы. Если возможно, мы их посмотрим сами подробнее и ответим Вам на почту. |
| 3:12:18 PM | Anastasiya | Мария ,спасибо ! | |
| 3:13:08 PM | Veronika Medvedeva | thomsonreuters.com | Мария, а можно поподробнее по поводу неожиданностей (вопрос Ильи Фролова). Какие были другие? |
| 3:23:05 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Были реализованы некоторые доработки. Например, для ОФЗ и для подбора будет браться последняя имеющаяся цена. Сейчас только для переоценки берется последняя имеющаяся. Для подбора берется только рыночная или, при отсутсвии, MIRP. А этих цен, к сожалению, часто просто нет. |
| 3:41:04 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Мы приглашаем все, кто еще не начал делать эти операции попробовать. Сделки РЕПО с корзиной имеют ряд преимуществ. Это замена бумаги, тем самым вы можете перейти на более длинные сроки РЕПО. Маржирование по пулу, однодневные дисконты - обеспечение требуется меньше. Существует возврат бумаг при переобеспеченности позиции. Компенсационный взнос исполняется в первую очередь ценными бумагами, тем самым не уменьшается объем привлеченных средств. |
| 3:41:22 PM | Maria Cheremisina | nsd.ru | Спасибо всем за предложения и вопросы! |
| 3:41:40 PM | Anastasiya | Мария ,спасибо ! | |
| 3:41:43 PM | Timur | Спасибо Вам, Мария! |
Если Вы хотите больше узнать о сообществе Trading Russia, Вы можете связаться с нами по телефону или электронной почте,
тел.: +7 (495) 961-01-00
e-mail:
Членство в сообществе Trading Russia бесплатное, но предоставляется только после регистрации, чтобы ограничить круг участников профессиональными участниками рынка. Условия членства в сообществе запрещают использование опубликованных в чат-комнате комментариев другими участниками сообщества без предварительного согласия комментатора. Thomson Reuters оставляет за собой право удалять любые комментарии, содержание которых может быть истолковано как оскорбительное или имеющее целью манипулирование рынком. Участники, оставившие подобные комментарии, могут быть заблокированы и даже исключены из сообщества.