14–16 июня в городе Дубровнике (Хорватия) прошла конференция Network Management (NeMa 2016), организатором которой выступил Международный центр бизнес-информации (International Centre for Business Information, ICBI). NeMa – одно из самых важных мероприятий для участников посттрейдинговой инфраструктуры, собирающее представителей рынка ценных бумаг со всего мира.
В этом году конференция стала самой масштабной за всю историю: ее посетили более 500 специалистов из 40 стран. К традиционным делегатам, представляющим глобальных кастодианов, региональные банки, биржи, центральные депозитарии, брокеров, дилеров и финтех-компании, в этот раз присоединились представители инвестиционных фондов и управляющих компаний. От Национального расчетного депозитария, центрального депозитария РФ, в работе конференции принял участие Александр Назаров, директор Департамента исследований и развития.
Среди основных вопросов, затронутых на мероприятии, — развитие рынков и их инфраструктуры в Европе, перспективы расчетной системы T2S (TARGET2-Securities), способы снижения издержек и оптимизации работы, в том числе передача части функций на аутсорсинг специализированным компаниям, а также финтех.
Большое внимание было уделено обсуждению подходов к процедуре due diligence для компаний финансового рынка. Участники дискуссии отметили, что, помимо глобальных и локальных субкастодианов, пользователи услуг будут вовлекать в этот процесс новых участников, в том числе центральных контрагентов, банки и центральные депозитарии.
Кроме того, была отмечена новая роль центральных депозитариев в процессе управления рисками при предоставлении услуг на рынке ценных бумаг. В частности, речь шла о том, что центральные депозитарии наряду с кастодианами должны отвечать за защиту активов и операций инвесторов и качество их обслуживания.
Отдельной темой стало открытие прямых счетов глобальных кастодианов и других зарубежных участников рынка ценных бумаг напрямую в центральных депозитариях и роль операторов таких счетов. Всего рассматривались три модели: традиционная (глобальный банк-кастодиан использует локальный депозитарий как провайдера на рынке), direct access (счет открывается в центральном депозитарии с использованием локального оператора счета) и гибридная (счет открыт в центральном депозитарии, но дополнительные сервисы, в том числе обслуживание корпоративных действий, остаются у локального кастодиана). При этом было отмечено, что эти модели не должны конкурировать между собой, а быть комплементарными, чтобы участники рынка могли выбрать для себя наиболее подходящие варианты.
Зашла речь и о финтехе. В частности, было отмечено растущее влияние финтех-компаний, а также необходимость регулирования их деятельности, так как технологическое развитие опережает правовую поддержку этой отрасли. Делегаты пришли к выводу, что в ближайшие 5-10 лет вслед за банковской сферой блокчейн-технологии будут внедрены и на рынке ценных бумаг.